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Les fiducies de revenu sont-elles des placements fiables?
Les fiducies de revenu ont aujourd'hui la cote. Ouvrez le cahier affaires de tout journal et il y a fort à parier que vous y verrez un article sur la création d'une nouvelle fiducie de revenu ou la transformation d'une société en fiducie de revenu. Mais qu'est-ce qu'une fiducie de revenu, et est-elle une option de placement valable ? Voici quelques notions de base pour vous aider à prendre des décisions de placement avisées en la matière.
Une fiducie de revenu est… une fiducie structurée pour détenir les capitaux propres (et parfois aussi les dettes) d'une entité sous-jacente qui exerce des activités, ou pour recevoir une redevance sur les revenus produits par l'actif d'une entreprise sous-jacente. Il existe quatre grandes catégories de fiducies de revenu :
- Les fiducies commerciales sont celles qui connaissent la croissance la plus rapide, car de nombreuses entreprises en pleine maturité adoptent ce type de structure. Elles détiennent des sociétés sous-jacentes des secteurs de la fabrication et des services, ou du secteur industriel en général.
- Les fonds de placement immobilier investissent dans des centres commerciaux, des édifices à bureaux et d'autres types d'immeubles à revenu qui génèrent des distributions en espèces.
- Les fiducies de ressources se concentrent sur l'exploration, la production ou la vente de pétrole et de gaz, de métaux, de minéraux et de bois d'œuvre.
- Les fiducies de services publics tirent habituellement leurs revenus de l'exploitation de services réglementés tels que l'électricité, l'eau et les télécommunications.
La popularité croissante des fiducies de revenu tient à … leur potentiel de distribution périodique d'espèces aux investisseurs. Les fiducies de revenu sont structurées de façon à éviter l'impôt des sociétés sur les distributions périodiques à leurs investisseurs (les « détenteurs de parts »). Les distributions faites par les entreprises traditionnelles sont imposées en double, au niveau de la société et au niveau de l'investisseur à titre de dividendes, bien que leur taux d'imposition soit inférieur à celui des autres revenus. Toutefois, étant donné qu'une fiducie de revenu distribue la plupart de ses revenus directement à ses détenteurs de parts, l'impôt sur les sociétés est de beaucoup réduit ou carrément éliminé. Cette structure de transfert permet généralement à une fiducie de revenu de distribuer des sommes plus importantes qu'une société traditionnelle.
Prenez garde aux fiducies de revenu parce que… ce sont des titres de participation comme les actions, qui présentent plusieurs des mêmes risques, sinon plus ! Bien que la distribution puisse atteindre jusqu'à 20 % annuellement, plus le rendement est élevé, plus le risque l'est aussi généralement. Les niveaux de distribution ne sont pas garantis, et la distribution peut être supprimée si la fiducie éprouve des difficultés. De plus, en investissant beaucoup dans une ou deux fiducies de revenu, vous perdez l'avantage de la diversification de portefeuille, puisque chaque catégorie de fiducie concentre habituellement tous ses placements dans un type d'activité, immobilière ou minière, ou les services publics, etc.
Il est difficile de bien choisir ses placements dans des fiducies de revenu, car… le marché des fiducies grossit toujours et devient chaque jour plus complexe, augmentant sensiblement le risque d'erreurs très coûteuses chez les investisseurs novices.
Il existe une solution … les fonds communs de fiducies de revenu. Ce type de fonds commun de placement investit dans des fiducies de revenu choisies et procure une distribution mensuelle aux investisseurs qui ont besoin de rentrées de fonds périodiques. Le regroupement de fiducies de revenu en un seul fonds permet de profiter d'une meilleure diversification et d'un potentiel de rendements globaux plus élevés.
Qu'est-ce qui vous convient le mieux ? Cela dépend d'une foule de facteurs, tels que votre tolérance au risque, la structure de votre portefeuille de placement et vos objectifs financiers. Un conseiller financier professionnel peut vous aider à y voir clair.
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